●     加強(qiáng)杜邦在關(guān)鍵市場(chǎng)中先進(jìn)電子材料的領(lǐng)先地位，這些市場(chǎng)包括智能/電動(dòng)汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計(jì)算

●     增強(qiáng)熱管理和電磁屏蔽領(lǐng)域的關(guān)鍵能力和領(lǐng)先產(chǎn)品，其對(duì)新興電子應(yīng)用至關(guān)重要

●     加速電子與工業(yè)事業(yè)部電子互連科技業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為整體解決方案供應(yīng)商

●     收購(gòu)價(jià)格為23億美元，預(yù)計(jì)成本協(xié)同效應(yīng)為6000萬(wàn)美元，交易溢價(jià)約為15倍（不包括協(xié)同效應(yīng)）和11倍（包括協(xié)同效應(yīng)）

 

萊爾德高性能材料是高性能電磁屏蔽和熱管理領(lǐng)域全球領(lǐng)先的公司，提供全面的高性能產(chǎn)品和解決方案，管理熱能并保護(hù)設(shè)備免受電磁干擾。該公司在全球擁有超過(guò)4300名員工，11個(gè)制造基地分布在北美、歐洲和亞洲，2020年的營(yíng)收達(dá)到4.65億美元。萊爾德高性能材料始終保持著高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)率、出色的毛利率和經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率（分別為約50%和30%）。憑借強(qiáng)勁的增長(zhǎng)和突出的財(cái)務(wù)狀況，萊爾德高性能材料與杜邦的戰(zhàn)略目標(biāo)相契合，即將產(chǎn)品組合導(dǎo)向具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)且有吸引力的市場(chǎng)，并進(jìn)一步差異化產(chǎn)品組合。

 

杜邦公司執(zhí)行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官溥瑞廷（Ed Breen）表示：“收購(gòu)萊爾德高性能材料是杜邦朝著成為全球創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者和精專的跨行業(yè)公司的戰(zhàn)略邁出的重要一步。萊爾德高性能材料與杜邦電子與工業(yè)事業(yè)部業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略上相輔相成，我們的應(yīng)用材料科學(xué)專業(yè)知識(shí)加上萊爾德高性能材料行業(yè)領(lǐng)先的應(yīng)用工程能力，將強(qiáng)化杜邦作為主要電子原始設(shè)備制造商和其它制造商重要合作伙伴的實(shí)力。我們期待著萊爾德優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的加入。我相信，隨著全球布局、運(yùn)營(yíng)與技術(shù)能力進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大，合并后的電子與工業(yè)團(tuán)隊(duì)將產(chǎn)生引人注目的收益協(xié)同效應(yīng)，并推動(dòng)杜邦進(jìn)一步加速成為一家增長(zhǎng)更快、利潤(rùn)更高的公司。”

 

此次交易將杜邦在薄膜、軟板材料和電鍍化學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)組合與萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理解決方案結(jié)合在一起。憑借領(lǐng)先的創(chuàng)新科技和產(chǎn)品組合，合并后的事業(yè)體將成為智能/電動(dòng)汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計(jì)算等快速增長(zhǎng)市場(chǎng)的先進(jìn)電子應(yīng)用的領(lǐng)導(dǎo)者。材料科學(xué)和應(yīng)用工程方面的強(qiáng)大能力及不斷擴(kuò)大的客戶群體有望顯著加快客戶產(chǎn)品的上市速度，在多功能解決方案的開(kāi)發(fā)中創(chuàng)造新的效率，并提供高價(jià)值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來(lái)幾年創(chuàng)造更多收益協(xié)同效應(yīng)。杜邦將以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)參與價(jià)值鏈，以解決領(lǐng)先的原始設(shè)備制造商在熱管理、信號(hào)完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

 

安宏資本董事總經(jīng)理Shonnel Malani表示：“萊爾德高性能材料是一家出色的公司。在對(duì)公司產(chǎn)品和人才進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整和投資后，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。我們相信杜邦公司將成為萊爾德高性能材料的優(yōu)秀合作伙伴，合并后的事業(yè)體將為客戶提供更為獨(dú)特、廣泛、全面和創(chuàng)新的解決方案。”

 

到2024年底，杜邦預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約6000萬(wàn)美元的稅前運(yùn)營(yíng)成本協(xié)同效應(yīng)，其中大部分將在交易完成后的前18個(gè)月實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)這些協(xié)同效應(yīng)的一次性成本估計(jì)約為4000萬(wàn)美元。在對(duì)一次性成本和交易相關(guān)攤銷進(jìn)行調(diào)整后，杜邦公司預(yù)計(jì)該交易將在頭12個(gè)月內(nèi)增加其營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率（EBITDA）、自由現(xiàn)金流和調(diào)整后的每股收益，并在第五年實(shí)現(xiàn)較高的個(gè)位數(shù)資本回報(bào)率（ROIC）。獨(dú)立交易前提下，企業(yè)價(jià)值倍數(shù)約為2021年預(yù)估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應(yīng)的話約為11倍。

 

“這項(xiàng)交易標(biāo)志著我們邁開(kāi)了戰(zhàn)略性的新步伐，那就是進(jìn)一步強(qiáng)化我們的重點(diǎn)，將我們的投資引向高價(jià)值、高增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。我們將繼續(xù)致力于均衡的資本配置政策，為股東帶來(lái)豐厚的回報(bào)，包括有機(jī)增長(zhǎng)、定向并購(gòu)和股東報(bào)酬。”溥瑞廷補(bǔ)充道。

 

顧問(wèn)

 

摩根大通擔(dān)任杜邦的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，世達(dá)律師事務(wù)所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom）擔(dān)任其法律顧問(wèn)。摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. International plc）和羅斯柴爾德（Rothschild & Co.）擔(dān)任安宏資本的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，威嘉律師事務(wù)所（Weil, Gotshal & Manges LLP）擔(dān)任其法律顧問(wèn)。

 

關(guān)于杜邦

 

杜邦公司（紐交所代碼：DD）提供以科技為基礎(chǔ)的材料、原料和解決方案，致力于成為全球創(chuàng)新推動(dòng)者之一，為各行各業(yè)和人們的日常生活帶來(lái)革新。我們的員工運(yùn)用多樣化的科學(xué)技術(shù)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助客戶推進(jìn)他們的創(chuàng)意，在電子、交通、建筑、水處理、健康保健和工作防護(hù)等關(guān)鍵市場(chǎng)提供必要的創(chuàng)新。如需了解更多有關(guān)杜邦公司及其業(yè)務(wù)和解決方案的信息，請(qǐng)瀏覽：www.dupont.com。投資者可以在網(wǎng)站investors.dupont.com的投資者關(guān)系欄目獲取信息。

 

關(guān)于安宏資本

 

安宏資本成立于1984年，是全球最大、最有經(jīng)驗(yàn)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一。截至2020年9月30日，公司已在41個(gè)國(guó)家投資350多筆私募股權(quán)交易，管理資產(chǎn)達(dá)662億美元。安宏資本在全球12個(gè)國(guó)家設(shè)有15個(gè)辦事處，在全球范圍建立了一支由200多名投資專家組成的一體化團(tuán)隊(duì)，其業(yè)務(wù)遍及北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。公司專注于五大核心領(lǐng)域的投資，包括商業(yè)和金融服務(wù)，醫(yī)療保健，工業(yè)，零售、消費(fèi)與休閑，以及技術(shù)。經(jīng)過(guò)35年在國(guó)際投資領(lǐng)域的深耕，安宏資本仍將致力于與管理團(tuán)隊(duì)合作，為旗下公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)營(yíng)收和收益增長(zhǎng)。

 

 

推薦閱讀：