- 三網(wǎng)融合是大趨勢
- 電信系和廣電系激烈激烈爭奪IPTV
- 方案出臺通信設(shè)備企業(yè)最先受益
- 市場仍在2500點附近徘徊
6月25日三網(wǎng)融合概念股出現(xiàn)大幅回調(diào)，這和三網(wǎng)融合試點城市名單等并未在此前預(yù)計的25日公布有關(guān)，而之前的連續(xù)兩個交易日里，正是受試點方案等即將公布這一消息影響，三網(wǎng)融合概念股集體走強。
工信部部長李毅中24日表示，三網(wǎng)融合試點方案尚未最終通過，還將進一步向國務(wù)院申報。近日，市場亦有傳聞稱，試點名單將于6月26日確定，預(yù)計28日將正式公布，但截至發(fā)稿時試點名單仍未公布。誰會收益
三網(wǎng)融合是指廣播電視網(wǎng)、電信網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)的融合，在現(xiàn)階段并不意味著三大網(wǎng)絡(luò)的物理合一，主要指的是其高層業(yè)務(wù)應(yīng)用的融合。
“畢竟是大的變革，機會主要在設(shè)備提供商和內(nèi)容提供商，還有用戶端的銷售等運營商上，試點方案出臺后就不僅僅是概念了，而是有實實在在的盈利模式和內(nèi)容，開始進入應(yīng)用階段。”英大證券研究所所長李大霄接受本報記者采訪時稱，“將來還可能會出現(xiàn)四網(wǎng)融合，不要忽略電網(wǎng)，從技術(shù)上來講這應(yīng)該也是可行的，電網(wǎng)的使用和推廣在技術(shù)已經(jīng)成熟。”
第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華在接受本報記者采訪時特別指出，“三網(wǎng)融合并非是三個網(wǎng)絡(luò)合并成一個，而是互相結(jié)合，三網(wǎng)融合確實是大趨勢，國外早就是成熟的技術(shù)，市場機會主要在內(nèi)容提供商和設(shè)備制造商，當(dāng)然這也看市場如何選擇。”
電信系和廣電系爭奪最激烈的領(lǐng)域是IPTV
網(wǎng)絡(luò)電視業(yè)務(wù)，已經(jīng)公開的部分試點方案顯示，IPTV集成播控平臺的建設(shè)和管理將由廣電總局獨家負責(zé)。“電信網(wǎng)絡(luò)進入廣電是有困難的，因為廣電是內(nèi)容的把關(guān)者，而廣電進入電信就比較容易。”平安證券財富管理中心分析師曹雷接受本報記者采訪時稱。
曹雷稱，三網(wǎng)融合后內(nèi)容服務(wù)是核心，廣電方最受益，其次是內(nèi)容提供商，此外設(shè)備提供商也是受益者。
“三網(wǎng)融合可能會成為2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資角度來看，建議投資者從關(guān)注運營向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈（如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端）轉(zhuǎn)移。從主題投資角度來看，投資者可積極關(guān)注‘組建國家有線網(wǎng)絡(luò)公司、地方有線網(wǎng)絡(luò)整合和試點省市選擇’等給有線網(wǎng)絡(luò)帶來的投資機會。”中金公司報告稱。
在三網(wǎng)融合背景下，申銀萬國看好的是有線行業(yè)，依次推薦的是歌華有線、電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)。“從高清業(yè)務(wù)發(fā)展進度，歌華有線和天威視訊領(lǐng)先；從與上游內(nèi)容商合作角度，歌華有線本身有‘類電視臺’資源，并與國內(nèi)領(lǐng)先服務(wù)提供商合作；從整合確定性高低，依次看好電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)。”
平安證券認為，試點方案出臺有望帶來整個板塊的交易性機會，通信設(shè)備企業(yè)最先受益。“目前通信板塊估值較低，市場擔(dān)心3G建設(shè)高峰過后，設(shè)備行業(yè)缺乏新的增長亮點。三網(wǎng)融合直接拉動的設(shè)備投資對光通信行業(yè)尤其是光接入行業(yè)拉動明顯，光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù)2至3年，相關(guān)公司將進入業(yè)績的持續(xù)高增長期，推薦中興通訊、日海通訊和新海宜。”
后市會如何 “主題投資熱度將降溫，但是手機支付、三網(wǎng)融合和低碳經(jīng)濟等仍有交易性機會。”南方基金在2010年下半年策略報告中稱。
市場仍在2500點附近徘徊，南方基金投資部副總監(jiān)、南方積配基金經(jīng)理李源海認為，今年會是經(jīng)濟復(fù)蘇與政策收緊之間的博弈，市場資金供應(yīng)量不會那么充足，整個市場的估值水平不會大幅提升，投資要從β轉(zhuǎn)向α，即從選擇高彈性的板塊轉(zhuǎn)向精選個股，所以目前應(yīng)該堅定經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，追尋受益的行業(yè)和公司，具體來講可以從三個方向把握，第一是受益于人口老齡化背景下醫(yī)療改革的醫(yī)藥行業(yè)；第二是政府扶持的行業(yè)如節(jié)能減排和新能源，以及中西部區(qū)域經(jīng)濟板塊；第三是受益于提高工資水平的中低端消費和服務(wù)，包括食品、零售和旅游等行業(yè)。
申萬巴黎認為，“短期來看，市場交投清淡，投資者處于觀望情緒，預(yù)計農(nóng)行上市之前，市場仍將維持窄幅弱勢整理格局，但下行空間較有限。”
“目前市場投資意愿不強，但銀行等低估值藍股起穩(wěn)回升、醫(yī)藥等強勢股普跌、上市公司也紛紛增持，種種跡象表明市場已經(jīng)進入底部區(qū)域，等待契機反彈。”新華基金研究總監(jiān)周永勝稱，筑底需要一定時間，市場已經(jīng)進入底部區(qū)域，但會結(jié)構(gòu)分化，過程還會有反復(fù)。
