- 半導(dǎo)體先行指標(biāo)顯示行業(yè)將持續(xù)回復(fù)
- 國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)出口增勢明顯
- 建議關(guān)注產(chǎn)品更新?lián)Q代受益的上市公司
- 2010年1月北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單額為11.32億美元,環(huán)比增長24.07%
- 2010年1月,我國電子信息產(chǎn)品進(jìn)出口總額646億美元,增長53.7%
- 2010年2月,費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)從316.07點(diǎn)上漲到338.86點(diǎn),漲幅7.21%
盡管上半年是電子元器件業(yè)的淡季,但考慮到行業(yè)正從嚴(yán)重萎縮中恢復(fù),從年初的數(shù)據(jù)看,未來一個(gè)季度行業(yè)的季節(jié)性回落將是溫和的,行業(yè)景氣高的狀態(tài)有望貫穿全年。建議投資者關(guān)注產(chǎn)品更新?lián)Q代受益的上市公司
半導(dǎo)體先行指標(biāo)顯示行業(yè)將持續(xù)回復(fù)
2010年1月北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單額為11.32億美元,環(huán)比增長24.07%,是2008年同期的4倍,創(chuàng)下了2008年4月份以來的新高。出貨額為9.46億美元,環(huán)比和同比分別增長11.3%和61.98%。1月,日本半導(dǎo)體設(shè)備訂單額為851億日元,環(huán)比和同比分別增長了9.91%和237.42%。出貨額為625億日元,環(huán)比和同比分別增長了4.92%和36.42%。自2009年下半年以來訂單和出貨額均逐月上升,BB值持續(xù)多月大于1甚至創(chuàng)出近期新高,顯示著電子信息行業(yè)依然走在復(fù)蘇的坦途上。
Gartner預(yù)計(jì)2010年半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)將經(jīng)歷非常強(qiáng)勁的增長,芯片制造設(shè)備的投資可達(dá)300億美元,比上年增長75%以上,但依然低于2007年以前的450億美元。而SEMI預(yù)計(jì),今年全球芯片設(shè)備支出最高可增長88%。因?yàn)榘雽?dǎo)體經(jīng)歷過了一次很嚴(yán)重的衰退,Gartner預(yù)計(jì)這種增長可持續(xù)到2012年,不過很難超過衰退前的水平。
iSuppli預(yù)測2010年英特爾、AMD、英偉達(dá)、三星、Altera及其他芯片公司的芯片總銷售額可能達(dá)到2797億美元,將比2009年的2300億美元增長21.5%較2007年的水平高出2.3%。Gartner認(rèn)為,2010年全球半導(dǎo)體營收將達(dá)到2760億美元,較2009年的2310億美元成長19.9%。
2009年,由于消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品的需求由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響而極度萎縮,半導(dǎo)體行業(yè)遭遇了嚴(yán)重的衰退,在2010年隨著經(jīng)濟(jì)的回穩(wěn),需求的回復(fù),行業(yè)將在今年實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長,重返像2007年和2008年那樣的正常情況。PC和內(nèi)存將成為2010年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收成長的主要驅(qū)動(dòng)力。
2009年半導(dǎo)體應(yīng)用領(lǐng)域主要是計(jì)算機(jī)(PC)、消費(fèi)電子、手機(jī),PC占比為39%、消費(fèi)電子的占比為21%、手機(jī)的占比為19%,這一格局在2010年不會(huì)有明顯變化。
國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)出口增勢明顯
iSuppli最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示,2009年中國企業(yè)手機(jī)出貨量達(dá)到4.04億部,較2008年增長21%,在全球的市場份額達(dá)到了34%。報(bào)告顯示,2009年中國國內(nèi)手機(jī)市場的銷量為2.4億部,較2008年增長8.2%。其中,中國企業(yè)在本土市場的銷售量為1.2億,占整體市場份額的50%。中興以3650萬的手機(jī)出貨量成為2009年中國最大的手機(jī)企業(yè),華為以3000萬的出貨量排名第二。以國內(nèi)市場銷量來看,天語和聯(lián)想成為了市場份額最大的中國本土企業(yè)。
受運(yùn)營商補(bǔ)貼刺激以及換機(jī)需求的影響,iSuppli預(yù)測,2010年國內(nèi)手機(jī)出貨量將上升到2.66億部,比2009年增長11%。3G手機(jī)和智能手機(jī)將是2010年的最熱門產(chǎn)品,預(yù)計(jì)2010年中國國內(nèi)智能手機(jī)出貨量將增長到2600萬部以上。
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2010年1月,我國電子信息產(chǎn)品進(jìn)出口總額646億美元,增長53.7%;其中出口373.5億美元,增長38.5%,高于全國出口增速17.5個(gè)百分點(diǎn),占全國外貿(mào)出口34.1%;進(jìn)口272.5億美元,增長80.9%,低于全國進(jìn)口增速4.6個(gè)百分點(diǎn),占全國進(jìn)口28.6%。
電子元器件、計(jì)算機(jī)出口增勢明顯。1月,電子器件出口43.6億美元,增長93.1%電子元件出口49.2億美元,增長48.3%;計(jì)算機(jī)產(chǎn)品出口144.6億美元,增長43.6%。出口前三名產(chǎn)品分別為:筆記本電腦63.2億美元,增長66%手機(jī)22.3億美元,增長9%;液晶顯示板及模組16.4億美元,增長72.1%。大部分產(chǎn)品進(jìn)口增勢明顯,電子元件、計(jì)算機(jī)、電子器件、電子材料進(jìn)口分別增長97.2%、88.2%、85.5%、68.4%,尤其是集成電路進(jìn)口103億美元,增長82.6%,占全部進(jìn)口的37.8%。
投資建議
2010年2月,費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)從316.07點(diǎn)上漲到338.86點(diǎn),漲幅7.21%,而同期道瓊斯指數(shù)從10067.33點(diǎn)上漲到10325.26點(diǎn),漲幅2.56%。同期,國內(nèi)電子元器件(申萬)指數(shù)漲幅為4.12%,而滬深300指數(shù)漲幅為2.42%,行業(yè)指數(shù)跑贏大市。
盡管上半年是行業(yè)淡季,但考慮到行業(yè)正從嚴(yán)重萎縮中恢復(fù),從年初的數(shù)據(jù)看,我們認(rèn)為未來一個(gè)季度行業(yè)的季節(jié)性回落將是溫和的,依然對(duì)未來行業(yè)保持樂觀的態(tài)度,行業(yè)景氣高的狀態(tài)有望貫穿全年。維持對(duì)電子元器件行業(yè)的“推薦”評(píng)級(jí)。
我們建議關(guān)注產(chǎn)品更新?lián)Q代受益的上市公司。如隨著未來觸摸屏在手機(jī)中滲透率不斷地提升,今年觸摸屏手機(jī)銷量有望大幅增長,建議關(guān)注萊寶高科。LED在今年將面臨著供不應(yīng)求的狀況,建議關(guān)注上游外延芯片產(chǎn)銷量最大的兩公司,三安光電和士蘭微。