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韓臺(tái)面板結(jié)束折舊利潤增加:內(nèi)地面板業(yè)雪上加霜

發(fā)布時(shí)間:2010-01-22 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

機(jī)遇與挑戰(zhàn):
  • 國內(nèi)低世代液晶面板生產(chǎn)線進(jìn)行的又一次重大重組
  • 進(jìn)入2010年,國內(nèi)液晶面板行業(yè)又將面臨著巨大的威脅
市場數(shù)據(jù):
  • 上海天馬4.5代線繼2008年虧損1.15億元后,09年前三季出現(xiàn)1.34億元凈虧損
  • 2009年京東方5代線和成都4.5代線的經(jīng)營虧損依然超過8億元
  • 國內(nèi)已經(jīng)有3條8代以上的高世代線進(jìn)入正式投資階段,投資均在30億美元以上

1月19日,國內(nèi)液晶面板企業(yè)深天馬(000050.SZ)和其大股東深圳中航(00161.HK)同時(shí)發(fā)布公告稱,深天馬擬以5.34元/股的價(jià)格定向增發(fā)1.4億股股份,購買深圳中航集團(tuán)、張江集團(tuán)、上海國資公司等持有的上海天馬70%股份,實(shí)現(xiàn)對上海天馬4.5代線的100%控股。

這是國內(nèi)低世代液晶面板生產(chǎn)線進(jìn)行的又一次重大重組。此前,國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了4條4.5代和4條5代的液晶面板生產(chǎn)線,這些生產(chǎn)線在2009年金融危機(jī)中受到了巨大沖擊,出現(xiàn)全面虧損的局面。從2009年第四季度開始,虧損額才有所收窄。

然而進(jìn)入2010年,國內(nèi)液晶面板行業(yè)又將面臨著巨大的威脅。由于韓國和臺(tái)灣省多條5代、6代和7代液晶面板生產(chǎn)的資產(chǎn)折舊即將在2010年第一季度結(jié)束,這意味著外資面板巨頭將增加15%-20%的利潤空間,中小尺寸液晶面板價(jià)格有可能出現(xiàn)大幅下降。

折舊夢魘
隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖以及液晶電視、筆記本電腦、電紙書等消費(fèi)電子產(chǎn)品的旺銷,從2009年第三季度開始,韓國的三星、LGD率先走出虧損,而在第四季度臺(tái)灣的友達(dá)、奇美也先后盈利。

然而對于國內(nèi)的液晶面板廠商來說,由于目前國內(nèi)液晶面板生產(chǎn)線最高的也就是5代線,其依然在虧損邊緣徘徊。

根據(jù)深天馬1月19日的公告,上海天馬4.5代線繼2008年虧損1.15億元后,2009年前三季度依然出現(xiàn)了1.34億元的凈虧損。根據(jù)公司的預(yù)測,2009年第四季度公司將依然虧損。

京東方A(000725.SZ)1月15日發(fā)布業(yè)績預(yù)測,將2009年全年業(yè)績預(yù)測從此前的預(yù)虧10億元調(diào)整為盈利2000萬至1.2億元,因?yàn)槠鋸暮戏适?、成都市和國家發(fā)改委獲得了8.3億元的財(cái)政補(bǔ)貼。雖然避免了其再次戴帽的尷尬,但2009年京東方5代線和成都4.5代線的經(jīng)營虧損依然超過8億元。

與此同時(shí),韓國和臺(tái)灣同行固定資產(chǎn)折舊的提前結(jié)束卻讓國內(nèi)的面板巨頭壓力更大。

市場調(diào)查機(jī)構(gòu)WitsView研究部主管張小彪1月19日透露,韓國三星電子第一座七代廠將在今年第一季度折舊完畢,LGD第一座7.5代廠也將在第二季度折舊完畢,而臺(tái)灣友達(dá)第一座六代廠與奇美5.5代廠,也將在2010年第一季度折舊完成。

若是從筆記本電腦、液晶顯示器用面板來看,臺(tái)灣和韓國五代廠的折舊攤提早已陸續(xù)結(jié)束,其中友達(dá)第三座五代廠會(huì)在今年第三季折舊完畢,前兩座早已折舊攤提完畢。

張小彪表示,“液晶面板尺寸愈大,機(jī)器設(shè)備折舊所占成本就愈高,以32英寸液晶電視面板在六代廠生產(chǎn)為例,一片折舊成本約30美元,以目前報(bào)價(jià)來算,約占總成本的17%。”

面板生產(chǎn)線集中結(jié)束折舊后,一方面可以保證其2010年的利潤增長,而多出來的利潤空間也為面板價(jià)格下調(diào)創(chuàng)造了條件。

京東方公關(guān)總監(jiān)張宇告訴記者,2005年初投產(chǎn)的京東方5代線折舊期是7年,即2012年才能結(jié)束折舊,而龍騰、深超5代線的折舊結(jié)束時(shí)間則要到2014年后,短期內(nèi)國內(nèi)面板行業(yè)可能受到國外同行折舊結(jié)束的沖擊。

他還表示,其實(shí)2005年初京東方5代線投產(chǎn)時(shí),日本和韓國的多條5代線的折舊已經(jīng)結(jié)束,當(dāng)年17英寸液晶面板的價(jià)格從220美元下降到120美元,這直接導(dǎo)致了京東方、上廣電5代線連續(xù)兩年的虧損,直到2007年隨著國內(nèi)面板商的技術(shù)創(chuàng)新和全行業(yè)回暖才盈利。

張宇表示,“在日韓同行結(jié)束攤銷后就是輕裝上陣,而國內(nèi)的面板廠商則依然每年要承擔(dān)超過15億元的資產(chǎn)折舊費(fèi),如果外資面板降價(jià)10%,那么國內(nèi)面板就必須跟進(jìn),一旦跟進(jìn)就意味著虧損。”

高世代線的風(fēng)險(xiǎn)
此風(fēng)險(xiǎn)同樣影響著正在投資的高世代液晶面板生產(chǎn)線。從2009年9月京東方、龍飛光電8代線相繼動(dòng)工,到2010年1月16日TCL集團(tuán)與深超科技投資聯(lián)合投資的華星光電8.5代線動(dòng)工,國內(nèi)已經(jīng)有3條8代以上的高世代線進(jìn)入正式投資階段,投資均在30億美元以上。而國外高世代線的資產(chǎn)折舊將搶先結(jié)束,這對國內(nèi)的高世代線將構(gòu)成沖擊。

1月14日,深圳市政府秘書長、深超光電董事長于忠厚告訴記者:“深圳華星光電8.5代線的投資還算及時(shí),因?yàn)轫n國LGD、臺(tái)灣友達(dá)的8.5代線也是在2008-2009年才投產(chǎn)的,而我們的8.5代一期量產(chǎn)最快是2011年第三季度,這意味著雙方差距只有 2-3年時(shí)間,如果再晚,一旦國外8.5代線結(jié)束資產(chǎn)折舊而降價(jià),我們的面板就面臨著投產(chǎn)就虧損。”

據(jù)記者了解,LGD8.5線、三星8代線、友達(dá)8.5代線的資產(chǎn)折舊結(jié)束也都在2014-2015年,而按照華星光電的預(yù)測,其資產(chǎn)折舊最快也要2017年才能結(jié)束,顯然這意味著很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

于忠厚表示,“我們也意識(shí)到這方面的風(fēng)險(xiǎn),所以對華星光電采取扶上馬送一程的做法,政府的投資至少要5年后才進(jìn)入回收期。”

張宇則表示,“對于京東方來說,8代線與國外的差距只有兩到三年時(shí)間,而5代線差距時(shí)間則有4-5年,我們的差距在縮小,友達(dá)、LGD的第二三條8.5代線跟我們的投資幾乎是同步的,所以高世代線面臨的風(fēng)險(xiǎn)要小于5代線。”

他還指出,“國外面板生產(chǎn)線的折舊高峰期還沒有真正到來,所以國內(nèi)面板生產(chǎn)線也將通過加快折舊和技術(shù)創(chuàng)新來進(jìn)一步縮短與國外面板巨頭的差距。”

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