機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• 家電下鄉(xiāng)對(duì)電子元器件行業(yè)的直接貢獻(xiàn)并不大
• 家電下鄉(xiāng)對(duì)目前需求的下滑有一定的抑制作用
• 家電下鄉(xiāng)的產(chǎn)品類別涵蓋電腦出現(xiàn)的可能性很大
• 即便有電腦下鄉(xiāng)的情況發(fā)生，對(duì)計(jì)算機(jī)硬件行業(yè)的直接影響也有限

市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

• 連續(xù)四年家電下鄉(xiāng)，產(chǎn)品銷售近4.8億臺(tái)，累計(jì)可拉動(dòng)消費(fèi)9200億元
• 按9200億元計(jì)算，對(duì)電子元器件的貢獻(xiàn)每年在232億元
• 家電下鄉(xiāng)對(duì)電子元器件的貢獻(xiàn)也只有1.45％
• 我國(guó)國(guó)內(nèi)電腦市場(chǎng)的容量為1.45萬億元

財(cái)政部、商務(wù)部、工業(yè)和信息化部11月30日聯(lián)合宣布，從12月1日起將“家電下鄉(xiāng)”實(shí)施范圍擴(kuò)大到14個(gè)省區(qū)市，并從明年2月1日起在全國(guó)全面推廣，各地實(shí)施時(shí)間統(tǒng)一暫定為四年。據(jù)測(cè)算，連續(xù)四年在全國(guó)農(nóng)村對(duì)彩電、冰箱、洗衣機(jī)、手機(jī)四類農(nóng)民需求量大的產(chǎn)品實(shí)施“家電下鄉(xiāng)”，可實(shí)現(xiàn)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售近4.8億臺(tái)，累計(jì)可拉動(dòng)消費(fèi)9200億元。

依此估計(jì)，我們假設(shè)彩電中電子元器件的成本占比為15%，冰箱為5%，洗衣機(jī)為8%，手機(jī)為18%，綜合計(jì)算，占比在10%左右。按9200億元計(jì)算，對(duì)電子元器件的貢獻(xiàn)每年在232億元。

僅計(jì)算電子元件和器件兩個(gè)行業(yè)我國(guó)的總體規(guī)模，1-9月份分別為7051億元和4978億元，合計(jì)1.2萬億元，預(yù)計(jì)全年合計(jì)為1.6萬億元，家電下鄉(xiāng)對(duì)電子元器件的貢獻(xiàn)也只有1.45％。所以家電下鄉(xiāng)對(duì)電子元器件行業(yè)的直接貢獻(xiàn)并不大，但對(duì)目前需求的下滑有一定的抑制作用。

受影響較大的上市公司有德潤(rùn)電子和拓邦電子。其中德潤(rùn)電子主要做家電的連接器，拓邦電子只做控制器，目前需求的下降對(duì)兩家公司都有一定的影響。預(yù)計(jì)今年德潤(rùn)電子的凈利潤(rùn)與去年基本持平，拓邦電子的凈利潤(rùn)有100％以上的增長(zhǎng)，家電下鄉(xiāng)的影響應(yīng)該在明年有所反映，但對(duì)凈利潤(rùn)的影響預(yù)計(jì)也不大。

有消息稱，家電下鄉(xiāng)的產(chǎn)品類別涵蓋電腦已經(jīng)板上釘釘，有望最早于2009年年初，最晚2009年中對(duì)外公布。我們認(rèn)為這種情況出現(xiàn)的可能性很大。

與之直接相關(guān)的上市公司有方正科技，同方股份，長(zhǎng)城電腦等，間接相關(guān)的有長(zhǎng)城開發(fā)。我國(guó)國(guó)內(nèi)電腦市場(chǎng)的容量為1.45萬億元，即便有電腦下鄉(xiāng)的情況發(fā)生，對(duì)計(jì)算機(jī)硬件行業(yè)的直接影響也有限。